多元化经营与公司价值——来自我国上市公司的经验证据
金天1
余鹏翼2
1.佛山科学技术学院,会计学系,广东,佛山,5280002.广东外语外贸大学,管理系,广东,广州,510420
摘要：中国上市公司普遍实施多元化战略,但对其经济后果存在较大的争议.通过454家公司2001～2003年度多元化程度与公司价值的多元回归分析,我们发现:第一大股东为法人的上市公司,存在显著的多元化折价;第一大股东为国家的上市公司,多元化程度与公司价值没有显著关系.该结果支持代理理论,即在多元化经营方面,法人大股东相比国家大股东有更高的代理成本,另外,也说明多元化本身是中性的.
关键词：多元化经营公司价值上市公司代理成本
分类号：F2(经济管理)
论文发表日期：2006-01-01
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：6( 65-70 )
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