基于固定效应模型的银行业竞争与企业金融化关系研究
唐瑜泽1
李慧嘉2
1.中央财经大学 保险学院,北京,1022062.北京邮电大学 理学院,北京 100876
摘要：以2007-2018年我国非金融类上市公司数据为样本,构建银行业竞争与企业金融化指标,通过对面板数据进行固定效应回归得到银行业竞争与企业金融化程度间的作用关系,并通过中介效应经验验证其影响机制,同时基于二者影响方向检验企业金融化的主导动机.结果表明银行业竞争越激烈,企业金融化问题越严重,我国企业金融化主导问题为投机动机,进一步放宽信贷市场不能成为缓解企业金融化的手段;其次,融资约束起到中介作用,银行业竞争使得企业融资约束减少,企业能够获得更多的信贷融资,但可能造成过度信贷扩张,随着企业财务风险减少和可得资金增多,企业将更多钱投入收益高的金融部门,金融化投机动机增加;最后,不同股权性质、不同银企关系、不同金融化水平下该种影响机制均存在较大差异,相关政策部门应加强信贷配置效率,同时注重信贷市场完善与金融服务实体经济进程协调并进,推动去金融化进程.不仅丰富了银行业竞争与企业财务行为的研究,而且为企业金融化的动机分析提供了新角度的经验证据,为抑制企业金融化等方面提供了政策建议.
关键词：银行业竞争企业金融化融资约束信贷扩张信贷配置效率
分类号：F832.5(金融、银行)F832.2(金融、银行)
资助基金：国家自然科学基金(71871233)北京邮电大学提升科技创新能力行动计划项目(2020XD-A01-1)
论文发表日期：2021-12-28
在线出版日期：2026-08-28（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：13( 7-19 )
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