完善我国资本市场的方略
戚海峰
山西财经大学会计学研究生
摘要：一、要进一步改善企业资本运营的外部环境
资本市场的完善性主要体现在市场主体结构、交易工具和监督管理上，因此完善资本市场应将重点放在这三方面：
1.国家应注重以投资基金为代表的机构性投资者的发展，改善市场主体结构失衡的状况。目前个人投资者过多、机构投资者不足是我国资本市场主体结构失衡的一个表现。个人投资者由于既无证券投资的专业知识，又无足够资金实力进行股票的组合投资，操作时容易盲目跟风，产生投机心理，成为大户和不法机构的牺牲品，同时也加大了资本市场的不稳定性，而机构性投资者具有人力资源、信息和资金集中的优势，能运用组合投资的资产管理方式，有选择地分散投资于多种金融资产上，分散投资风险，而且机构性投资者通过吸纳社会闲散资金，集中起来运用，可以形成规模效益，这有利于调节社会投资结构和规模，提高投资效益，并防止投资的小型化和分散化，将民间自发的投资组合导向正规化。
2.增加资本市场交易工具品种。在这方面，国内资本市场可以借鉴香港资本市场的成功经验。目前国际市场的金融衍生工具中80%以上已被香港资本市场所采用，各种交易工具的使用方式和使用效果都有实际的案例。而且国内企业与香港企业之间的交流也越来越密切，所以国内资本市场可以借鉴香港资本市场和企业的实际经验，并结合国内的实际情况，增加工具品种，这既有利于企业的资本运营，也有利于资本市场的发展。
3.完善证券管理机构的监督管理。证券管理机构的发展对资本市场的发展起着保护和促进的重要作用。监管工作的好坏，直接影响到市场的健康发展和企业资本运营的风险。目前我国证券监管法规本身并无太大问题，主要问题在于实际的监管工作：在管理方法上，证监会对股票的发行与上市进行审批并划分额度，造成企业只重攻关，不重业绩；在管理机构上只重视国家行政机关的监管，未能发挥证券行业协会的自律作用；在管理涉及面上，对市场的某些部分，尤其是对证券商和机构投资者缺乏监管，在公司债券的交易和转让方面则是管理上的一个灰色领域。所以今后证券管理机构监管工作改革的重点应放在这三方面，使资本市场的运行处于一种有序、稳定、健康、高效的状态，降低资本市场的系统风险。
机标关键词：香港资本市场机构投资者管理机构证券监管法规企业资本运营主体结构市场主体监管工作
分类号：F8(财政、金融)
论文发表日期：2001-01-01
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：3( 32-33,37 )