我国动力煤期货市场的价格发现效率测度
邹绍辉1
马婷艳2
田倍诚3
1.西安科技大学管理学院,陕西西安710054;西安科技大学能源经济与管理研究中心,陕西西安7100542.西安科技大学管理学院,陕西西安,7100543.中国煤炭建设协会,北京,100013
摘要：选取我国供给侧改革前后的两年期动力煤期货和现货价格日数据,以VECM模型为基础,创新性地使用信息份额IS模型,最新修正信息份额MIS模型以及永久短暂PT模型,对我国动力煤期现货市场受到短期内和长期内的新信息冲击时的价格发现效率进行实证研究并比较.结果表明:当我国动力煤期货市场受到短期内的新信息冲击时,供给侧改革后的期货价格发现效率更高,对现货市场的引导作用较强,效果更显著、持久;当我国动力煤期货市场受到长期内的新信息冲击时,供给侧改革前的期货价格发现效率更高,与现货市场为单向因果关系;整体而言,我国动力煤期货市场的价格发现效率高于现货市场,处于核心地位.
关键词：动力煤期货价格发现IS模型MIS模型PT模型
分类号：F426.21(中国工业经济)
资助基金：国家自然科学基金(71273207)国家自然科学基金(71704140)陕西省科学技术研究发展计划(2011kjxx54)
论文发表日期：2019-01-01
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：8( 12-19 )
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