我国煤炭价格波动风险研究
吕靖烨
史家荣
1.西安科技大学管理学院,陕西西安7100542.西安科技大学管理学院,陕西西安710054
摘要：选取我国煤炭市场中最具代表性的秦皇岛动力煤5 500 kcal现货日价格作为样本,利用GARCH族模型测度我国煤炭价格波动特点,构建GARCH-VaR族模型估算VaR值,并对比GARCH-VaR模型和TGARCH-VaR模型刻画风险的准确度.研究结果表明:煤炭价格波动具有强聚集性以及长期记忆性,而煤炭市场则具有非对称效应,利空消息对煤炭价格波动的冲击远远小于利好消息对其的冲击,运用VaR模型发现,风险的波动幅度较大,并且无显著的趋势.通过对比GARCH-VaR(1,2)模型和TGARCH-VaR(1,2)模型得出,GARCH-VaR(1,2)模型实际损失天数小于预期损失天数,说明该模型高估了煤炭市场的风险,而TGARCH-VaR(1,2)模型对煤炭市场的风险测度准确合理,能够较好的刻画波动风险.
关键词：煤炭价格波动风险GARCH族模型VaR
分类号：F426.2(中国工业经济)
资助基金：国家社会科学基金(20BJY076)博士后启动基金(8250119003)
论文发表日期：2020-12-20
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：6( 4-9 )
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