基于CAPM模型对能源行业企业资产预期收益率的测算研究
孙敏
西安明德理工学院经济与管理学院,陕西西安 710124
摘要：能源行业发展对于社会经济发展至关重要,而能源行业企业资产预期收益率测算是能源行业企业面临的一大难题.利用无风险收益率、风险系数与能源市场组合的收益率3个参数,构建标准CAPM模型,对能源行业企业资产预期收益率进行测算行之有效.根据国家的国债与存款利率确定无风险收益率;利用能源市场组合在不同时刻的收盘指数,确定能源市场组合的收益率;通过单一能源行业企业资产,同能源市场投资组合的斜方差与市场方差的比值,确定风险系数,由此利用CAPM模型计算预期收益率.以某省域能源行业企业为目标,分析目标资产预期收益率,结果显示:能源行业风险系数值同不同企业的资产预期收益率间具有显著的正相关性;能源行业中部分企业的资产预期收益的风险与能源市场组合风险相比较高;预期收益率产生差异的主要原因为不同能源销售对象的能源销售价格具有差异性.
关键词：CAPM模型能源行业企业资产预期收益率组合收益率风险系数
分类号：F416.16(世界工业经济)F224.5(经济计算、经济数学方法)
资助基金：陕西省教育厅科研课题(19JK0867)
论文发表日期：2022-06-20
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：6( 12-17 )
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