国际原油市场价格风险研究 -——基于股票市场的不对称溢出效应
李明芳1
徐弋然1
赵鲁涛2
1.北京科技大学数理学院,北京 1000832.北京科技大学数理学院,北京 100083;北京理工大学管理与经济学院能源与环境政策研究中心,北京 100081
摘要：对国际原油市场价格风险进行精确度量,有利于规避风险,稳定经济.股票市场的不对称波动会对原油市场产生不同的溢出效应,因此对广义自回归条件异方差模型(GARCH)和门限GARCH模型(TGARCH)进行改进,分析股票市场对原油市场的不对称溢出效应并度量原油市场风险.首先,提出不对称波动提取方法用以确定4种波动.其次,建立时变波动GARCH模型(BVGA)和时变波动TGARCH模型(BVTGA),分析股票市场对原油市场的不对称溢出效应.最后,计算风险价值(VaR),度量原油市场风险.结果表明:原油市场波动具有长记忆性和杠杆效应,且外部市场对原油价格波动具有较强的持续性的影响.股票价格的缓慢波动会加剧原油价格波动,且上行影响大于下行影响.本研究可以为稳定原油市场和风险管理提供政策启示.
关键词：原油收益价格风险股票市场广义自回归条件异方差不对称溢出风险价值
分类号：F416.21(世界工业经济)F746.16(国际贸易)F830.2(金融、银行)
论文发表日期：2024-05-20
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：9( 6-14 )
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