水利行业REITs治理结构与投资者保护
袁峥
孙可心
黄河勘测规划设计研究院有限公司,450003,郑州
摘要：水利投融资改革是当前水利领域改革的关键任务之一,通过充分发挥政府职能和市场机制的协同效应,积极引导社会资本参与水利建设,从而强化资金支持,促进水利高质量发展.在水利基础设施投融资改革纵深推进背景下,公开募集不动产投资信托基金(REITs)作为创新型融资工具,为构建"财政-社会"资本双轮驱动机制提供了新路径,然而市场实践中投资者权益保障机制仍存在制度性短板.立足水利行业REITs发展基础及动态,系统阐释了投资者保护对市场生态建设的关键作用,以银华绍兴原水水利REIT治理为例,科学分析了多重代理可能造成的过度投资、过度借贷、关联交易和利益输送、资产评估、利益冲突等方面问题,提出规范基金管理人基础设施基金治理机制、完善小份额持有人退出机制、审慎处理资产评估问题、设立事先合约安排、提升市场法治基础等具有行业适配性的治理框架.为破解水利REITs市场"融资-治理"问题提供制度制定思路,对提升基础设施资产证券化治理效能具有示范价值.
关键词：REITs水利投融资改革基础设施证券化公司治理投资者保护
分类号：TV(水利工程)F426(中国工业经济)
论文发表日期：2025-03-30
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：6( 67-72 )
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