非效率投资对股票流动性影响分析
王志伟1
赵健2
徐文迪3
1.河南工程学院理学院,河南郑州 4511912.河南工程学院经济贸易学院,河南 郑州 4511913.郑州轻工业大学 经济与管理学院,河南 郑州 450002
摘要：以2007-2022年沪深A股上市企业为研究样本,理论分析和实证检验了非效率投资对企业股票流动性产生的影响.实证结果发现,非效率投资显著降低了企业股票流动性,其中,非效率投资中的投资不足与投资过度均显著降低了企业股票流动性.考虑企业异质性差异后的研究发现,非效率投资对企业股票流动性的降低作用在非高新技术企业、内部控制水平低和信息透明度低的企业中更显著.机制分析还发现,加重企业融资约束、增加企业债务违约风险、降低企业生产效率和增加企业股票收益率波动是非效率投资影响企业股票流动性的几个途径.应进一步引导企业提升投资效率,有效促进股票流动性提升.
关键词：非效率投资股票流动性企业异质性
分类号：F832(金融、银行)
资助基金：河南省高校人文社会科学研究一般项目(2025-ZZJH-155)河南省高校社会科学应用研究重大项目(2025-YYZD-07)
论文发表日期：2024-12-25
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：6( 75-80 )
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