人民币汇率对货币政策影响研究 ——基于前瞻性泰勒规则
文彬1
卢骞2
1.广东财经大学金融学院,广东广州,5103202.中国建设银行广州市海珠支行,广东广州,510220
摘要：选取了1994第一季度到2012年第四季度68个样本数据对前瞻性货币政策反应函数进行实证研究发现:(1)实际有效汇率缺口反应系数为负数,其绝对值较大,说明了央行制定货币政策时很大程度上考虑了汇率的波动,即为了实现汇率目标,损害了我国货币政策的独立性;(2)通货膨胀缺口系数小于1,我国的通货膨胀具有自我实现机制;(3)VAR模型的结果显示,汇率不仅会通过通货膨胀和产出间接影响利率,而且作为一个独立的变量对央行利率的调整直接产生影响.因此我国的货币政策在很大程度上受到当前汇率制度的制约,无法真正实现其独立性,尤其在外部环境恶化时,以汇率稳定为目标的货币政策更会使经济偏离其均衡值.
关键词：人民币汇率货币政策泰勒规则
分类号：F822.0(货币)
资助基金：国家社会科学基金(12BJL056)国家社会科学基金(13BJY166)教育部人文社会科学研究项目(12YJA790142)
论文发表日期：2016-01-01
在线出版日期：2025-08-15（本平台首次上网日期，不代表文献的发表时间）
页数：8( 1-8 )
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